Способы осуществления иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции: понятие, классификация, способы осуществления. Гражданско- правовой статус иностранных инвесторов в Российской Федерации. Иностранные инвестиции в экономике россии
В общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие либо предприятия, организации либо долгосрочные проекты с целью извлечения прибыли.
Понятие «инвестиция» понимается в двух значениях:
В узком смысле инвестиция отождествляется с капиталовложением
В широком смысле инвестиция охватывает капиталовложение и финансовые инвестиции
К капиталовложениям относятся вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а так же вложения в нематериальные активы.
К финансовым инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы, кредиты, приобретение ценных бумаг.
Действующее Российское законодательство определяет понятие иностранной инвестиции через процесс, т.е. под инвестицией понимается не сам вклад, а процесс инвестирования.
В соответствии со статьей 2 ФЗ «Об иностранных инвестициях» от 9 июля 1999г. под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты не изъяты из гражданского оборота и не ограничены в нем в соответствие с ФЗ.
Даваемые определения в законодательстве иных стран обычно не являются исчерпывающими. Как правило, определения сводятся к перечислению объектов иностранных инвестиций.
Российское законодательство идет по этому - же пути. Таким образом, в основной перечень объектов иностранных инвестиций входят:
Движимое и недвижимое имущество и имущественные права на него
Денежные средства и вклады
Ценные бумаги (в том числе облигации и паи)
Права на результаты интеллектуальной деятельности
Права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора
Классификация
Все иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям.
По отношению к отдельным странам инвестиции подразделяются на:
Иностранные – вложения иностранных капиталов в экономику данной страны;
Зарубежные – вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом
По источникам происхождения инвестиции подразделяются на:
Частные – инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты одной страны в экономику другой страны
Государственные – займы и кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляют другим государствам
По характеру использования инвестиции подразделяются на:
o Предпринимательские – инвестиции, которые вкладываются в производство с целью получения прибыли
o Ссудные – предоставляются в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода
По способу учета выделяют:
Текущие потоки инвестиций – они осуществляются в течение года
Накопленные инвестиции – объем инвестиций за весь период их существования
По степени контроля:
Прямые – инвесторами выступают производители потребительских товаров, финансовые организации и фирмы, оказывающие профессиональные услуги. В соответствие с законом «Об иностранных инвестициях» к прямым инвестициям относятся:
Приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации на территории РФ
Вложения капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории России
Осуществление на территории РФ иностранным инвестором деятельности арендодателя в договорах лизинга оборудования при условии, что данное оборудование указано в товарной номенклатуре внешнеэкономической деятельности СНГ, и при этом его стоимость составляет не менее 1 млн рублей
Портфельные – представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций, не дающих право контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность организаций. Так же к портфельным инвестициям относится приобретение государственных ценных бумаг.
Если участие в уставном капитале какой либо организации не дает право контроля, то такое участие называют миноритарным.
Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующим:
А) Они имеют более долгосрочный и стабильных характер
Б) Сумма этих (прямых) инвестиций как правило выше
В) Инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска
Г) Они дают инвестору право участвовать в управлении объектом инвестирования
В настоящее время можно выделить следующие способы осуществления прямых инвестиций:
1) Создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной собственности инвестора
2) Приобретение или поглощение зарубежных предприятий
3) Финансирование деятельности зарубежных филиалов. В том числе за счет внутрикорпорационных займов, которые материнская компания предоставляет филиалу.
4) Приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами. При этом права пользования могут быть основаны на любых правовых актах
5) Предоставление прав на использование определенных технологий и НОУ ХАУ
6) Приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия
7) Реинвестирование прибыли, полученной инвестором в стране размещения филиала или совместного предприятия
С точки зрения действующего закона прямые инвестиции – это приоритетный способ инвестирования на территории России. Приоритет выражается в большей степени правовой защиты прав инвестора.
Основные способы осуществления иностранных инвестиций
К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:
1. создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
2. долевое участие в капитале совместных предприятий;
3. приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
4. приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.);
5. предоставление займов и кредитов;
6. приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;
7. осуществление операций по финансовому лизингу;
8. реинвестирование прибыли;
9. предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.
В соответствии с российским законодательством коммерческие организации с иностранными инвестициями в России могут создаваться в организационно-правовых формах хозяйственных товариществ и обществ:
1) полного товарищества;
2) товарищества на вере (коммандитного товарищества);
3) общества с ограниченной ответственностью;
4) общества с дополнительной ответственностью;
5) акционерного общества (открытого или закрытого типа).
Кто может выступать в качестве иностранного инвестора
В качестве иностранного инвестора (субъекта инвестиций) в РФ могут выступать:
1. иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно было учреждено и которое вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;
2. иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она была учреждена и которая вправе осуществлять инвестиции на территории РФ;
3. иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его происхождения;
4. лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства его проживания;
5. международная организация, причем не любая организация, имеющая такой статус, а только та, которая имеет международный договор с РФ, в соответствии с которым ей предоставлено право осуществлять инвестиции на территории РФ;
6. иностранное государство, которое имеет право осуществлять инвестиционную деятельность на территории РФ.
Положительное и отрицательное воздействие иностранных инвестиций на экономику
Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия.
Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:
1) увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;
2) поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта;
3) использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;
4) привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;
5) более полное использование местных природных ресурсов;
6) повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
7) расширение ассортимента выпускаемой продукции;
8) развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;
9) расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
10) увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;
11) повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
12) использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
13) развитие инфраструктуры и сферы услуг;
14) повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
15) усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
16) оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и в потреблении.
К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие:
1) усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
2) увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
3) подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
4) репатриация (возвращение) капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
5) игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
6) возможная деформация структуры национальной экономики;
7) упадок традиционных отраслей национальной экономики;
8) усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
9) ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
10) негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.
Разумеется, все перечисленные выше положительные и отрицательные последствия привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику принимающих стран не реализуются автоматически, а существуют лишь в потенции. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.
Введение……………………………………………………………………………..3
1. Иностранные инвестиции: сущность и классификация……...……………5
1.1 сущность иностранных инвестиций……………………………...…………5
1.2 классификация иностранных инвестиций……………………..…….……..7
1.3 общая характеристика инвестиционной ситуации в России………...…...13
2. Иностранные инвестиции в экономике России…………………………….15
2.1 структура иностранных инвестиций в России………………...…………..15
2.2 основные страны-инвесторы……………………………………...………..15
2.3 основные проблемы привлечения иностранных инвестиций
в экономику РФ…………………………………………………………………….16
2.4 возможные формы иностранных инвестиций в российскую экономику…………………………………………………………………………...17
Заключение………………………………………………………………………...22
Список используемых источников……………………………………………..25
Приложение………………………………………………………………………..26
ВВЕДЕНИ Е
Инвестирование сегодня является неотъемлемой частью любой экономики. Инвестиции обеспечивают эффективное развитие частного бизнеса, коммерческих компаний, да и любой страны в целом. Любая коммерческая компания вовлечена в инвестиционную деятельность, которая обеспечивает ей конкурентоспособность на рынке, выживание и развитие на длительном отрезке времени.
Привлечение иностранных инвестиций является объективной необходимостью. Иностранные инвестиции обусловлены международным разделением труда, развитием международных связей, интегрированием национальной экономики в мировом хозяйстве. Они способствуют ускорению экономического и технического прогресса, внедрению новых форм управления, обновлению и модернизации производственного аппарата, активизации конкуренции, развитию малого и среднего бизнеса, подготовке кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики, расширению экспортного потенциала страны, созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости населения, снятию социальной напряженности, повышению конкурентоспособности отечественного производства, решению проблем реформирования экономики.
Являются ли инвестиции эффективным источником, с помощью которого Россия может выйти из экономического кризиса? Крупнейшим
в мире инвестором является США (больше чем в два раза опережает ближайшего конкурента – Великобританию). Эти страны могут преследовать свои геополитические цели по ослаблению России путём захвата наиболее важных отраслей производства. В настоящий момент России необходимы инвестиции, причём было бы хорошо, если бы средства вкладывались в те отрасли, которые переживают наибольший кризис. На практике инвесторов привлекает сырьевая база нашей страны и некоторые не очень значительные отрасли (пищевая, фармацевтическая и т.д.). Самое главное – извлечь как можно больше выгоды для страны, и как можно меньше утратить экономической самостоятельности.
Актуальность выбранной темы не вызывает никаких сомнений: если
в условиях стабильно развивающейся экономики оценка эффективности инвестирования служила, кроме вышеперечисленного, дополнительным способом эффективного использования свободных ресурсов, то в новейших условиях мирового финансового кризиса верная оценка эффективности инвестирования с правильным учетом рисков является для многих предприятий чуть ли не единственным способом выжить в сложившихся рыночных условиях.
В данной работе я хочу осветить следующие вопросы: сущность иностранных инвестиций и их классификация, характеристику инвестиционной ситуации в России и проблемы иностранных инвестиций в России.
Для изучения и анализа данных вопросов использовались периодические издания, статистические данные, статьи финансовых обозревателей, а также другая учебная литература по данной теме.
1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ:
СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ
1.1 Сущность иностранных инвестиций
Устойчивое развитие экономики любой страны сегодня невозможно без активного участия в мирохозяйственных отношениях. Наряду
с международной торговлей всё большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, на основе эффективного сотрудничества между странами.
Об иностранных инвестициях можно говорить в тех случаях, когда иностранный капитал вкладывается в активы национальных компаний
и государств.
В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего иностранного капитала в экономику России. Иностранные инвестиции считаются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что финансовые ресурсы фирм ограниченны, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путём привлечения дополнительного национального капитала (различных кредитов, займов и т.д.) достаточно сложно по ряду объективных и субъективных причин, таких, как высокая норма прибыли на вкладываемый капитал, высокий уровень налогообложения и т.д.
Привлечение иностранных инвестиций в страну даёт целый ряд преимуществ, а именно:
1) страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;
2) иностранные инвестиции стимулируют, дают новый импульс развитию и росту внутренних инвестиций;
3) вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливался страной-инвестором на мировом рынке;
4) приток иностранного капитала в инновационные проекты позволяет стране-реципиенту получить доступ к новейшим технологиям, технике
и передовым методам организации производства;
5) в том случае, если правительство страны испытывает временные денежные затруднения, хотя при этом увеличивается внешний долг
страны-реципиента;
6) рост иностранных инвестиций способствует интеграции страны
в мировое хозяйство, что в свою очередь обеспечивает ей устойчивое экономическое развитие.
Современную правовую базу для иностранных инвестиций составляют более 30 законов и указов Президента РФ, главный из них - федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» №160-ФЗ от 9 июля 1999г. Федеральный закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ. Закон направлен на привлечение и эффективное использование
в экономике РФ иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права.
В соответствии с Федеральным Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» иностранные инвестиции
– это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг
(в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.
Иностранный инвестор – это иностранное юридическое лицо, иностранная организация, не являющиеся юридическим лицом, иностранный инвестор и лицо без гражданства, постоянно проживающее за рубежом, а также международные организации и иностранные государства.
В РФ иностранные инвестиции могут осуществляться путём: долевого участия в предприятиях, организациях совместно с юридическими лицами
и гражданами страны; создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам; приобретения имущества, в том числе ценных бумаг; приобретения прав пользования землёй и другими природными ресурсами,
а также иных имущественных прав самостоятельно или с участием юридических лиц или граждан страны; заключения договоров с юридическими лицами и гражданами, предусматривающих иные формы осуществления иностранных инвестиций.
1.2 Классификация иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:
1) в зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала на реальные, финансовые и нематериальные. Реальные инвестиции
– это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе. Финансовые инвестиции
– это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм. Нематериальные инвестиции
– это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий
и других нематериальных прав.
2) по формам собственности на инвестиционные ресурсы на: государственные, частные (негосударственные) и смешанные инвестиции. Государственные инвестиции
представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться
в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции
– это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными
инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством
и частными инвесторами.
Тема 2.3. Регулирование привлечения иностранного капитала.
Процессы глобализации и международной региональной экономической интеграции способствовали резкому усилению мобильности инвестиционных потоков. Составной частью общего процесса движения инвестиций является процесс международного инвестирования – вывоза капитала в форме иностранных инвестиций.
Зарождение этого явления происходит во второй половине ХIХ в. как реакции на расширившиеся масштабы мер по защите национальных экономик на основе использования политики меркантилизма. Постепенное усиление и развитие этого явления приводит формированию и усилению общей тенденции вывоза капитала, способствовавшей усилению интернационализации воспроизводственных процессов, формированию международного хозяйственного механизма, центральным звеном которого стало развитие зарубежного производства. Опираясь на экспорт капитала, используя различные формы слияния и поглощений фирм, приобретение ценных бумаг, международные промышленные и банковские компании сформировали за пределами своих стран разветвленную сеть филиалов, отделений, дочерних компаний, зависимых акционерных обществ, систему прямого и косвенного, открытого и завуалированного участия в капиталах национальных компаний.
Классификация иностранных инвестиций.
Иностранные инвестиции классифицируются: по источникам происхождения, по характеру использования,по целям вложения.
2.3.1.1. По источникам происхождения иностранные инвестиции подразделяются: государственные, частные, инвестиции международных организаций, инвестиции межгосударственных региональных объединений.
Государственные иностранные инвестиции представлены средствами государственного бюджета по решению правительств соответствующих государств. К таким инвестициям относятся государственные займы, ссуды, гранты, а также предоставляемая помощь одной страной другой на основе межправительственных соглашений.
Рис. 1.1. Классификация иностранных инвестиций
Частными иностранными инвестициями являются собственные или заемные ресурсы частных фирм, банков, фондов, а также других форм негосударственных организаций, которые размещаются на территории иностранных государств по решению соответствующих организаций и их руководящих органов. К таким инвестициям относится межбанковское кредитование, кредитование инвестиционных проектов, предоставление торговых кредитов создание совместных предприятий, создание предприятий со 100% иностранным капиталом, лизинг.
Иностранные инвестиции международных межправительственных организаций
: Организации Объединенных Наций, Международного валютного фонда, Всемирного банка и др. Деятельность международных организаций способствует лучшему осмыслению и пониманию проблем, связанных с использованием иностранных инвестиций в современных условиях на основе взаимной выгоды и с учетом, как интересов иностранных инвесторов, так и национальных интересов принимающих стран. Значительное влияние на развитие иностранного инвестирования оказывает Всемирный банк посредством своих специализированных организаций:
Международного банка реконструкции и развития (МБРР), который совместно с МВФ принял документ «Руководящие принципы о режиме иностранных частных инвестиций», призванный помочь государствам регулировать правила допуска иностранного капитала в страну; Международной ассоциации развития (МАР), основной целью которой является оказание помощи наиболее бедным странам, душевой доход у которых менее 865 долл.; Международной финансовой корпорации (МФК), созданный с целью финансирования коммерческих предприятий на основе предоставления займов и участия в их капитале; Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ).
Инвестиции межгосударственных региональных объединений, основными целями которых являются расширение сферы взаимной торговли, устранение барьеров, мешающих свободному движению капитала, ресурсов и людей. Этот вид инвестиций фактически направлен на решение тех же целей, что и в рамках региональных объединений, но по отношению к государствам не входящим в региональные объединения и существенно ограниченные как по своим задачам, так и масштабам инвестиционной деятельности.
По характеру использования иностранные инвестиции подразделяются на ссудные и предпринимательские.
Ссудные иностранные инвестиции основываются на предоставлении средств взаймы с целью получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных источников и вложения из частных источников. В международных экономических отношениях в качестве ссудных инвестиций, как правило, используются государственные ресурсы, несмотря на то, что иностранные кредиты из частных источников достигают значительных объемов.
Предпринимательские иностранные инвестиции основаны на прямых или косвенных вложениях в производство с целью получения прибыли. В предпринимательских инвестициях преимущественно используется частный капитал, но имеют место и иностранные инвестиции государств или принадлежащих государству предприятий.
По срокам вложений ссудные и предпринимательские иностранные инвестиции осуществляются на кратко-, средне- и долгосрочной основе.
Краткосрочные иностранные инвестиции определяются сроком менее года. Они характерны преимущественно при предоставлении ссуд в форме торговых кредитов.
Среднесрочные иностранные инвестиции осуществляются сроком от одного года до трех лет, как правило, в форме ссуд и портфельных инвестиций.
Долгосрочные иностранные инвестиции осуществляются сроком свыше трех лет, как правило, в форме прямых иностранных инвестиций и иностранных государственных ссуд.
По целям вложения иностранные инвестиции подразделяют на прямые, портфельные и прочие.
Прямые иностранные инвестиции осуществляются с целью реализации долгосрочных экономических интересов в принимающей стране и обеспечивают контроль инвестора над объектом размещения инвестиций. Определяющие объемы прямых иностранных инвестиций основаны на частных вложениях, и только их незначительная часть осуществляется структурами иностранных государств.
Прямые иностранные инвестиции осуществляются путем вложения ресурсов в материальные и нематериальные активы создаваемого или реконструируемого на территории принимающей страны предприятия с целью развития производства, повышения его эффективности, насыщения национального рынка товарами и услугами, на основе участия иностранного инвестора в принятии решений, управлении, осуществлении контроля над финансовыми потоками.
Прямые иностранные инвестиции являются одним из важнейших источников развития экономического потенциала принимающей страны на основе внедрения новых технологий, освоения новых интеллектуальных ценностей, новых форм и методов управления производством, совершенствования структуры национального производства посредством участия в международном разделении труда и интеграции национальной экономики в мировую.
О взаимной заинтересованности, как стран принимающих иностранные инвестиции, так и вывозящих их, свидетельствует тот факт, что более 2/3 потоков этих инвестиций осуществляются путем перекрестного инвестирования между развитыми экономиками.
Для российской экономики объективными потребностями в масштабном привлечении прямых иностранных инвестиций являются:
Необходимость технического перевооружения производства вследствие критически высокого уровня физического и морального износа основных средств во многих отраслях;
Давно созревшая необходимость изменения структуры национального производства; внедрение новых технологий с высоким удельным весом интеллектуальной составляющей;
Острая необходимость существенного увеличения доли инновационных технологий в структуре общественного производства, обеспечивающих существенное сокращение издержек производства, повышение качества продукции и эффективное использование природных ресурсов;
Существенное повышение качества жизни на основе развития масштабов производства конечной продукции с высоким удельным весом интеллектуальной составляющей.
Портфельные иностранные инвестиции осуществляются с целью извлечения прибыли путем приобретения иностранных ценных бумаг иностранным инвестором по более низкой цене и продажи по мере возрастания их цены на фондовом рынке. К ним относятся ценные бумаги финансово устойчивых и прибыльно работающих предприятий, ценные бумаги государственных и муниципальных органов власти. Эти бумаги могут быть акциями – удостоверяющими имущественное право их владельца, или облигациями – долговыми ценными бумагами, удостоверяющими отношения займа.
В отличие от прав прямого инвестора, портфельному инвестору не предоставляются права участия в принятии решений, осуществления финансового контроля и управления объектами инвестирования.
Как и в прямых иностранных инвестициях, в портфельных иностранных инвестициях основные объемы вложений принадлежат частным инвесторам и лишь незначительные объемы приходятся на портфельные инвестиции иностранных государств.
Учитывая, что стремление портфельного инвестора в получении высоких доходов от вложения в ценные бумаги сопровождается высокими рисками, существенную роль играет их снижение за счет хеджирования.
Разграничение между прямыми и портфельными иностранными инвестициями осуществляется на основе национальных законодательств, в которых основным критерием разграничения выступает доля в уставном капитале предприятия, которую приобретает иностранный инвестор. В существующей правовой практике эта доля начинается от 10% и достигает свыше 60%.
К прочим иностранными инвестициям относятся банковские вклады в форме счетов иностранных юридических лиц в банках принимающих инвестиции стран, товарные кредиты, предназначенные для обеспечения экспортных или импортных операций, а также кредитов международных финансовых организаций и кредитов правительств иностранных государств и других кредитов.
В иностранных инвестициях нуждается каждая страна в мире, каким бы высоким ни был уровень развития ее экономического развития. Российская Федерация не является исключением, ей тоже требуется иностранный капитал для решения экономических задач и проведения реформ, в которых она нуждается. Инвестиционный процесс должен контролироваться политикой государства, в противном случае он будет развиваться стихийно. Инвестполитика государства имеет правовой и экономический аспекты.
Давайте определимся с видами иностранных инвестиций, а также той ролью, которую они играют в экономике государства.
Иностранные инвестиции и их особенности
Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения капитала, которые владельцы из других стран направляют в транспорт, сельское хозяйство, промышленность и иные отрасли экономики. Инвестиционный климат в стране и привлекательность объекта инвестирования определят объем иностранных инвестиций.
Инвестиционный климат – это среда, в которой протекают инвестпроцессы, она формируется под влиянием социальных, политических, экономических и других факторов, определяющих условия инвестдеятельности и риск инвестиций в различных регионах. Благоприятный инвестклимат – тот, который способствует привлечению капитала и увеличения активности инвесторов. Если же он будет неблагоприятным, тогда будут созданы серьезные препятствия для инвестиционной деятельности, капитал при этом покидает страну.
Как бы то ни было, инвестклимат страны прямо влияет на размеры инвестиций субъектов других государств, а они в свою очередь определяют уровень интеграции страны в мировое сообщество. С увеличением поступлений иноинвестиций в страну растет ее связь с глобальной экономической системой, а также повышается ее надежность в качестве партнера для иных государств.
Нередко привлекательность иностранных инвестиций непосредственно связана с возможность применения дешевой рабсилы и покупки более доступных по цене производственного сырья и ресурсов.
Для национальной экономики привлечение инвестиционного капитала из других стран выполняет двоякую функцию. Так, иноинвестиции толкают национальную экономику, поскольку снижают безработицу, увеличивают производственные и технологические возможности страны. Однако инвестиции других государств создают препятствия в развитии национальной экономики в глобальной перспективе. Причина в том, что существенная доля дохода от вложений попадает в карман иностранным инвестором, которыми могут выступать не только частные лица, но даже страны. Конечно, трудности безработицы решить легче, с другой стороны, нанятые работники будут работать на благо инвесторов из других государств, а не своей страны. Прибыль от внедрения технологических разработок получают инвесторы из другого государства.
Чтобы национальная экономика могла успешно функционировать, следует соблюдать разумное соотношение между импортом и экспортом капитала, что позволит сделать международное экономическое сотрудничество выгодным для каждой стороны, а не выглядеть в качестве экономической экспансии.
Основные формы сотрудничества с партнерами из других стран
Выделяют следующие формы привлечения иностранного капитала и сотрудничества с партнерами из других стран:
— зарубежные кредиты;
— международная кооперация производства – создается совместная собственность, могут передаваться передовые технологии;
— выдача кредитов на основании компенсаций;
— предоставление иностранного оборудования на началах лизинга;
— строительство предприятий, которые на 100% принадлежат капиталу другой страны;
— привлечение иностранного капитала благодаря созданию совместных предприятий с разной частью иностранного участия, при этом иностранный инвестор может продавать акции;
— иностранный капитал привлекается путем соглашения о разделе продукции либо на основании концессий;
— сотрудничество с компаниями из других стран в развитии производства на основе соглашения без оформления юрлица;
— создание СЭЗ, которые направлены на увеличение объемов иностранных инвестиционных средств на конкретной территории.
Благодаря иностранным инвестициям можно стабилизировать экономику государства, а также содействовать ее динамическому развитию.
Основные виды иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции разделяются на различные виды по следующим критериям:
— формы собственности инвестресурсов:
— частные инвестиции – частные инвесторы вкладывают средства в объекты, которые расположены не на территории своего государства;
— государственные инвестиции – бюджет страны, который направлен в другое государство в соответствии с решением правительства;
— смешанные инвестиции – представляют собой совместные вклады частных компаний и государства, которые будут осуществляться в другой стране.
Также существует классификация инвестиций в зависимости от активов:
— финансовые инвестиции – касаются покупки ценных бумаг другого государства, иными словами вклады в имущество;
— реальные инвестиции – вложения на долгосрочной основе с покупкой за границей новых предприятий;
— нематериальные вложения – касаются приобретения нематериальных прав, это может быть патент, лицензия и т.п.
Иностранные инвестиции бывают следующих видов, учитывая характер их применения:
— ссудные инвестиции – представляют капитал в качестве кредита, прибыль получается в виде процента;
— предпринимательские инвестиции – направление средств в бизнес предполагает получение прибыли в качестве инвестиций.
Еще один вид классификации иностранных инвестиций зависит от объекта вложений:
— прямые инвестиции – инвесторы получают право контролировать и принимать участие в управлении компанией, действующей на территории другой страны;
— портфельные инвестиции – ценные бумаги вкладываются в расчете на получение доходов в качестве дивидендов либо процентов;
— другие инвестиции – торговые кредиты, банковские вклады и пр.
Если говорить о России, то основными видами иностранных инвестиций являются портфельные и прямые, также на международном рынке капиталов размещаются облигационные займы и предоставляются ссудные капиталовложения. Хотя удельный вес прямых инвестиций уменьшился, они остаются главной формой привлечения иностранного капитала. Так, например, британская компания ВР в начале 2014 года инвестировала свыше 50 млрд. долл. в «Роснефть».
Прямые инвестиции могут совершаться в национальной либо конвертируемой валюте, они предоставляют иностранным инвесторам право управлять предприятием. Такие инвестиции представляют собой главным образом вклады в уставный фонд и кредиты, которые получаются от совладельцев бизнеса из других стран.
Преимущества иностранных инвестиций
В сравнении с иными разновидностями экономической помощи от других стран иностранные инвестиции имеют ряд достоинств. Давайте подробно их рассмотрим.
Источники средств для использования новых технологий. Иностранные инвестиции позволяют внедрять ноу-хау, передовые технологии, инновационные методы управления и т.п.
Являются дополнительным источником капитала. Благодаря иностранным инвестициям значительно увеличиваются ресурсы государства, направленные на расширение основного капитала и его обновление, подъем экономики страны, реализацию инвестиционной политики, вывод на рынок конкурентоспособных услуги товаров.
Развитие интеграционных процессов. Иностранные инвестиции содействуют вовлечению национальной экономики в мировое хозяйство, а также благоприятствует получению достоинств международного разделения труда, освоению эффективных ниш в мировом хозяйстве и глобализации.
Овладение опытом работы рыночной экономики. Благодаря сходству условий функционирования капитала с принятым в мире иностранные инвестиции направляются в экономику, в результате чего у инвестора возрастает уверенность в том, что он сможет не только возвратить потраченные средства, но и получить по ним желаемую прибыль.
Обучение персонала. Благодаря использованию иностранных инвестиций нередко персонал обучается, инновационные технологии начинают использоваться более эффективно, перенимается международный опыт и развиваются рыночные механизмы.
Не приводят к увеличению внешнего долга государства. Этим иностранные инвестиции отличаются от кредитов. Наоборот, можно сказать, что они благоприятствуют получению денежных средств для сокращения внешней задолженности.
Как видно, иностранные инвестиции играют важную роль в развитии экономики каждой страны. Рассмотрев различные их виды, вы сможете лучше понять их особенности, назначение, а также сильные и слабые стороны.
